경제학자들이 가장 두려워하는 단어가 바로 '스태그플레이션'입니다. 보통 경기가 좋으면 물가가 오르고, 경기가 나쁘면 물가가 떨어지는 것이 일반적입니다. 하지만 스태그플레이션은 이 법칙을 깨고 최악의 상황이 동시에 닥치는 현상입니다. 왜 이것이 공포스러운지 알아보겠습니다.
1. 스태그플레이션(Stagflation)의 정의
스태그플레이션은 '경기 침체(Stagnation)'와 '물가 상승(Inflation)'의 합성어입니다. 즉, 경제 성장률은 떨어지고 실업률은 높아지는데, 장바구니 물가는 계속 치솟는 '진퇴양난'의 상태를 말합니다.
2. 왜 발생하는가? (오일 쇼크의 교훈)
대표적인 원인은 '공급 충격'입니다. 1970년대 오일 쇼크(석유 파동)가 가장 유명한 사례입니다. 석유 가격이 폭등하자 공장 가동 비용이 늘어나 물건 가격은 비싸졌습니다(인플레이션). 동시에 기업들은 비용 부담으로 생산을 줄이고 고용을 축소하여 경기는 침체되었습니다(스태그네이션).
3. 정책 딜레마: 해결이 어려운 이유
스태그플레이션이 무서운 이유는 정부가 쓸 수 있는 카드가 마땅치 않기 때문입니다.
- 물가를 잡으려고 금리를 올리면? → 기업과 가계의 이자 부담이 커져 경기가 더 심하게 얼어붙습니다.
- 경기를 살리려고 돈을 풀면? → 시중에 돈이 많아져 물가가 미친 듯이 더 오릅니다.
이러지도 저러지도 못하는 상황에서 서민들의 고통은 가중됩니다. 소득은 줄거나 제자리인데 생활비만 급증하기 때문입니다.
4. 결론
스태그플레이션 징후가 보이면 현금 흐름을 확보하고 빚을 줄이는 보수적인 자산 관리가 필수적입니다. 경제는 사이클이 있지만, 스태그플레이션이라는 겨울은 생각보다 길고 혹독할 수 있기 때문입니다. 기술 혁신이나 생산성 향상 등 근본적인 체질 개선만이 이를 극복하는 열쇠가 됩니다.